Uma comparação entre o modelo de três fatores de fama e French e o modelo lcapm no mercado acionário brasileiro

Autores

DOI:

https://doi.org/10.5281/zenodo/.7957923

Palavras-chave:

Precificação de ativos, LCAPM, Mercado acionário brasileiro

Resumo

O modelo CAPM de Sharpe e Lintner tem sido amplamente utilizado na predição dos retornos em mercados acionários, contudo, ele sofre muitas críticas em relação à sua aplicabilidade. Neste estudo, procurou-se estudar como o modelo do LCAPM, estudado por Minovic e Zivkovic (2014) no mercado acionário croata, se comportava no mercado acionário do Brasil. Para isso foram feitas comparações com os modelos de Fama e French (1993) e o CAPM (1964). A metodologia utilizada foi do tipo estatística descritiva, na qual houve a formação de nove carteiras, assim como Fama e French (1993) utilizou. Para a mensuração do retorno esperado sobre uma carteira i, utilizou-se de regressões múltiplas em série de tempo, tendo como variável dependente os retornos mensais das carteiras construídas, menos a taxa livre de risco, neste caso a Selic, e como variáveis independentes o prêmio pelo risco de mercado, medido pelo beta, o fator tamanho e o fator liquidez. Os resultados apresentados demonstraram que conforme os estudos de Hearn, Piesse e Strange (2010) e Minovic e Zivkovic (2014), o modelo LCAPM apresentou uma performance superior ao tradicional CAPM e ao modelo de três fatores de Fama e French (1993).

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Biografia do Autor

Cláudio Pilar da Silva Júnior, Federal University of Paraíba

Lattes
Possui graduação no curso de Bacharelado em Administração de Empresas pela Universidade Estadual do Piauí - UESPI (2006), Especialização em Gerenciamento Financeiro pelo Centro de Ensino Unificado de Teresina - CEUT (2010), Mestrado em Administração pela Universidade Federal da Paraíba - PPGA/UFPB (2012) e Doutorado em Administração na linha de Pesquisa Informação e Mercado pelo Programa de Pós Graduação em Administração da Universidade Federal da Paraíba - PPGA/UFPB (2017). Tem experiência na área de Administração, com ênfase em Administração Financeira e aplicação de métodos estatísticos. Atualmente, é professor adjunto da Universidade Federal da Paraíba, além de participar do grupo de pesquisa ?GFIC - Grupo de Pesquisa em Finanças e Contabilidade ? da UFPB.

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Publicado

2023-05-22

Como Citar

SILVA JÚNIOR, C. P. da. Uma comparação entre o modelo de três fatores de fama e French e o modelo lcapm no mercado acionário brasileiro. Revista JRG de Estudos Acadêmicos , Brasil, São Paulo, v. 6, n. 13, p. 184–195, 2023. DOI: 10.5281/zenodo/.7957923. Disponível em: http://www.revistajrg.com/index.php/jrg/article/view/558. Acesso em: 29 mar. 2024.

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