Cuando se realiza la interpretación de los estados financieros de manera comparativa entre entidades que operan en diferentes contextos, se generan conclusiones que permiten explicar las diferencias que se originan en gran parte por la influencia del contexto. Las cuales ayudan a entender los distintos aspectos que corresponden a cada realidad. Escenarios que favorecen un buen clima de negocios y que a su vez brindan posibilidades de obtener financiamiento por distintas vías y a costos razonables, constituyen un ideal anhelado por las organizaciones de manera de posibilitar un óptimo desempeño. El objetivo de este trabajo consiste en analizar el efecto diferencial que surge en la gestión de las empresas en algunos países de América del Sud. Analizando por un lado, el comportamiento de los resultados en relación a sus recursos, y por otra parte la estructura de capital. Para este estudio se tomaron entidades con acceso al mercado de capitales de Argentina, Brasil y Chile, por los años 2018, 2019 y 2020. El análisis se realiza utilizando una muestra no probabilística de empresas agrupadas por los sectores industrial, comercial y de servicios. Una vez efectuadas las mediciones se buscó relacionar las mismas con el ambiente económico de cada país. Tomando en cuenta que en el último periodo analizado el mundo se vio atravesado por la pandemia del covid-19, la cual no afectó de manera uniforme a todos los países. Los aspectos considerados tienen una íntima relación. Por un lado, el margen sobre ventas y la rotación del activo posibilitan comprender la manera en que se alcanza la rentabilidad de la inversión (ROA). Mientras que el modo de financiar los activos y el costo del endeudamiento permiten potenciar (o desmejorar) el ROA para lograr un rendimiento diferencial de los accionistas (ROE).